什么是全仓、逐仓以及智能全仓保证金模式｜合约教程

要点：

什么是保证金合约交易？

合约交易是指使用借来的资金来支付交易费用。保证金交易中需要理解的关键概念是杠杆、保证金、抵押品和清算。

什么是逐仓保证金模式？

隔离保证金是分配给单个仓位的保证金，不能在不同仓位之间共享。逐仓保证金的主要潜在优势是单个头寸的任何保证金不足或清算都不会影响投资组合中的其他头寸。这可能适用于交易者希望密切监控并拥有更高程度控制权的投机性和高杠杆头寸。

什么是全仓保证金模式？

与孤立保证金相比，全仓保证金允许交易者在不同头寸之间共享保证金余额，因此一个头寸的超额保证金（即超过保证金要求的净值，通常发生在获利时）可以有效地用于弥补另一个头寸的保证金不足（即净值低于保证金要求，这通常发生在亏损时）。全仓保证金的主要好处是，在某些情况下，它可能有助于防止追加保证金和强制清算亏损头寸。

让我们看一下交叉边距与独立边距相比的可视化示例：

智能全仓优势

智能交叉保证金允许对相反方向（例如，多头与空头）和不同产品类型的头寸进行保证金要求抵消。产品类型的例子有现货保证金（即使用保证金在现货市场进行交易）、期货和永续期货。智能交叉保证金的主要潜在好处是降低总体保证金要求并提高交易者的资本效率。

全仓保证金与智能全仓保证金要求

让我们看一下来自 GEN 3.0 Crypto.com Exchange 的一个假设示例，了解智能全仓保证金如何降低保证金要求。假设交易者执行以下三个假设头寸，并且初始 保证金要求是头寸价值的 5%（即使用 20 倍杠杆）：

在全仓保证金下，初始保证金要求为 12,175 美元。而Smart cross margin 则是将多头仓位和空头仓位的保证金要求分别累加，然后取大者作为初始保证金要求。在我们的示例中，多头头寸的总保证金要求为 6,075 美元；空头头寸为 6,100 美元。因此，初始保证金要求为 6,100 美元，两者中较大的一个。这大大低于交叉保证金要求的初始保证金 12,175 美元。

什么情况使用智能全仓？

在保证金和交叉保证金上拥有多个头寸的交易者可能会发现智能交叉保证金在波动的市场中很有用。这是因为该机制可以帮助用户避免不必要的强制平仓以及由此带来的损失变现。

此外，智能交叉保证金能够抵消相反方向和不同产品类型头寸的保证金要求，往往被拥有复杂投资组合的交易者使用。这些投资组合可能持有现货和期货市场的多头和空头头寸（例如，用于对冲）。交易者可能持有空头期货头寸来对冲现货多头头寸，但如果期货头寸因保证金不足而被清算，那么对冲就会消失。因此，智能交叉保证金在这种情况下可能会有用，因为它提供了避免在各种头寸被平衡的情况下强制清算的潜力。

结论——你应该选择全仓保证金吗？

全仓保证金允许跨多个仓位共享保证金余额，而逐仓保证金分配给单个仓位，不能共享。智能全仓保证金允许对相反方向和不同产品类型的头寸进行保证金要求抵消。智能全仓保证金的主要潜在优势是减少强制平仓的机会、降低保证金要求和提高资本效率。

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